Američko Ministarstvo financija dostavilo je Kongresu SAD-a izvješće od 32 stranice o kripto mikserima. Dokument je predan u okviru GENIUS Acta i fokusira se na alate za otkrivanje nezakonitih aktivnosti. U javnoj objavi Bitcoin Magazinea, koja citira izvješće, istaknuto je da zakoniti korisnici digitalne imovine mogu koristiti miksere radi financijske privatnosti pri transakcijama na javnim blockchainovima. Ministarstvo pritom priznaje da kripto mikseri mogu imati legitimnu ulogu u financijskoj privatnosti. Zakoniti korisnici mogu njima zaštititi podatke o osobnom bogatstvu, poslovnim plaćanjima ili dobrotvornim donacijama. To je posebno relevantno na javnim lancima, gdje su transakcije trajno vidljive. Istodobno, izvješće ne umanjuje rizike. Naglašava da kriminalni akteri i dalje koriste miksere za prikrivanje tragova. Posebno se ističu akteri povezani s DPRK-om, koji su u razdoblju između siječnja 2024. I rujna 2025. Ukrali najmanje 2,8 mlrd USD u digitalnoj imovini.
Privatnost kao legitimna potreba, ne samo “rupa u sustavu”
Ministarstvo financija to izričito priznaje. U praksi to znači smanjenje izloženosti podataka o imovini i navikama plaćanja.
U kontekstu Bitcoina (BTC) i drugih javnih mreža, takva privatnost često je teško ostvariva bez dodatnih alata. U istom širem kontekstu navode se i raniji potezi Ministarstva financija: 2022. Sankcioniran je Tornado Cash, a Ministarstvo financija je 2023. Međunarodne miksere označilo kao čvorišta pranja novca. Sankcije Tornado Cashu ukinute su u ožujku 2025. Nakon odluke saveznog žalbenog suda da je OFAC prekoračio ovlasti. No, pravna priča oko Tornado Casha time nije završila. Porota na Manhattanu kasnije je osudila suosnivača Romana Storma za vođenje neregistriranog prijenosnika novca. Paralelno, Ministarstvo pravosuđa (DOJ) naznačilo je uži pristup progonu developera, uz poruku da samo kodiranje alata za privatnost bez kriminalne namjere ne bi trebalo biti prekršaj.
DPRK, mikseri i mostovi: kako se prekida trag
Izvješće navodi da akteri, posebno oni povezani sa Sjevernom Korejom, koriste miksere za prekidanje veza u praćenju transakcija. Tipičan obrazac uključuje kombinaciju miksera, zamjena u stablecoine i prijenosa preko međulančanih mostova.
Time se otežava atribucija i usporava reakcija burzi i istražitelja. Kao primjer razmjera prijetnje navodi se slučaj u iznosu od 1,5 mlrd USD. Taj slučaj uklapa se u širi podatak o najmanje 2,8 mlrd USD ukradenih sredstava u promatranom razdoblju.
Fokus na DPRK nije politička fusnota, nego operativni prioritet u procjeni rizika. Ministarstvo pritom iznosi i nijansiran zaključak o stablecoinima.
Izravni depoziti stablecoina u miksere za nezakonite svrhe opisani su kao relativno niski. Međutim, kriminalci često prvo provuku drugu digitalnu imovinu kroz miksere, pa je tek potom zamijene u stablecoine kako bi prikrili izvor.
Novi podaci o mostovima i stablecoinima
U analizi aktivnosti pranja kroz mostove od svibnja 2020. Više od 37,4 mlrd USD povlačenja s više od 50 mostova bilo je denominirano u dva najveća stablecoina po tržišnoj kapitalizaciji. Unutar tog iznosa, približno 1,6 mlrd USD došlo je iz mixing servisa. Dodatno, više od 900 mil. USD koncentrirano je u jednom mostu koji je pod povećalom zbog aktivnosti povezanih s DPRK-om.
Ovi brojevi sugeriraju da se rizik ne nalazi samo u jednoj točki sustava. Mikseri, zamjene u stablecoine i mostovi funkcioniraju kao lanac koraka. Svaki korak može biti zakonit, ali kombinacija može biti dizajnirana za prikrivanje izvora. Za tržište to ima praktičnu posljedicu: nadzor se sve više seli na obrasce ponašanja, a manje na pojedinačne transakcije. Upravo zato izvješće naglašava vrijednost dodatnih podataka koje mogu dati skrbničke usluge. Time se otvara prostor za ciljane mjere, umjesto općih zabrana.
Skrbnički i neskrbnički mikseri: različit regulatorni tretman
Izvješće jasno razlikuje skrbničke i neskrbničke miksere. Skrbnički (custodial) servisi moraju se registrirati pri FinCEN-u kao money services businesses.
Takvi subjekti mogu pružiti identifikacijske podatke, izvanlančane informacije o transakcijama i obrasce ponašanja korisnika. Za neskrbničke (non-custodial) miksere Ministarstvo financija ne preporučuje nova ograničenja. Također se suzdržava od finaliziranja FinCEN-ovog predloženog pravila o vođenju evidencije iz 2023. Kao razlog navodeći 2025. Pažljivu evaluaciju ravnoteže između privatnosti i nezakonitih financija.
Ovakav pristup sugerira da se regulatorni fokus pomiče na skrbničke servise i mogućnost dostave podataka. Ujedno se izbjegava automatsko izjednačavanje privatnosti s kriminalom. To je važna razlika za razvoj alata koji štite korisnike na javnim mrežama.
“Hold law” i širenje ovlasti kroz Sekciju 311
Najkonkretniji zakonodavni prijedlog je digitalno-imovinski specifičan “hold law”. Ideja je dati financijskim institucijama privremeni sigurni pravni okvir za zamrzavanje sumnjive digitalne imovine tijekom kratkih istraga.
Ministarstvo taj alat vidi kao posebno koristan u suzbijanju nezakonitih tokova koji uključuju dopuštene stablecoine. Za DeFi izvješće preporučuje da Kongres precizira koji akteri trebaju imati AML/CFT obveze, ovisno o ulozi i rizicima. Time se pokušava izbjeći situacija u kojoj se iste obveze nameću svima, bez obzira na stvarnu kontrolu nad sredstvima ili protokolom.
U praksi bi to moglo značiti jasnije granice između infrastrukture, sučelja i skrbničkih posrednika. Dodatno se predlaže proširenje Sekcije 311 USA PATRIOT Acta.
Cilj je omogućiti Ministarstvu financija da nameće uvjete na određene transfere digitalne imovine i izvan odnosa korespondentnog bankarstva. To bi proširilo alatnik za reakciju na rizične tokove, ali i otvorilo raspravu o dosegu financijskog nadzora. U industriji već postoje upozorenja na smjer takvih ovlasti.
Galaxy Research je istaknuo da bi CLARITY Act, povezan s Odborom za bankarstvo Senata SAD-a, mogao predstavljati najveće širenje ovlasti financijskog nadzora od Patriot Acta. Taj kontekst pojačava važnost preciznog definiranja ciljeva i granica.
Zaključak
Američko Ministarstvo financija Kongresu je poručilo da mikseri mogu služiti legitimnoj financijskoj privatnosti, uz jasnu distinkciju između zakonite i nezakonite uporabe. Istodobno, izvješće naglašava kontinuiranu zloupotrebu miksera u operacijama povezanim s DPRK-om, uz najmanje 2,8 mlrd USD ukradene imovine i slučaj Bybita od 1,5 mlrd USD.
Novi podaci o mostovima i stablecoinima pokazuju razmjere tokova: 37,4 mlrd USD povlačenja od svibnja 2020. Uz 1,6 mlrd USD koji dolazi iz mixing servisa i 900 mil. USD koncentriranih u jednom mostu.
Regulatorno, naglasak je na skrbničkim servisima i ciljanim mjerama, dok se za neskrbničke miksere ne predlažu nova ograničenja. Ključni prijedlozi uključuju “hold law” i proširenje Sekcije 311, uz preporuku da se AML/CFT obveze u DeFi-ju vežu uz uloge i rizike. Rasprava se tako pomiče s pitanja “zabraniti ili ne” prema pitanju “kako precizno ciljati kriminal, bez gušenja privatnosti”.
