Jeff Yan, osnivač Hyperliquida, izjavio je u četvrtak u intervjuu za Bloomberg da bi američki regulatori trebali nadzirati financijske kompanije koje posluju na Hyperliquidovu blockchainu, a ne samu mrežu. No što to točno znači? Blockchain je digitalna evidencija transakcija koju zajednički održava mreža računala umjesto jedne središnje institucije. Kompanije koje pokreću tržišta za trgovanje na Hyperliquidu trebale bi biti odgovorne za ispunjavanje regulatornih zahtjeva. Yan taj pristup uspoređuje s financijskim kompanijama koje posluju koristeći se internetskom infrastrukturom.
Regulacija ondje gdje postoje kontrole
Yan je za Bloomberg rekao da regulaciju treba primijeniti na sloj na kojem postoje kontrole, odnosno na subjekte koji ih provode. U predloženom modelu regulatorne obveze snosile bi kompanije koje upravljaju tržištima za trgovanje na Hyperliquidu. Sam Hyperliquidov blockchain ne bi se morao registrirati kao burza kako bi ga regulirani financijski operateri mogli koristiti. Takav bi pristup kompanijama s Wall Streeta mogao omogućiti razvoj reguliranih poslova trgovanja na Hyperliquidu. Odgovornost za ispunjavanje regulatornih zahtjeva pritom bi bila na kompanijama koje upravljaju tim poslovima, a ne na samoj mreži.
Payward priprema regulirani pristup američkim ulagačima
Payward, matična kompanija kriptoplatforme Kraken, planira američkim ulagačima putem regulirane burze ponuditi izvedenice koje se koriste Hyperliquidovom tehnologijom. Time bi Hyperliquid mogao dobiti operatera pod nadzorom američke Komisije za trgovanje robnim ročnicama (Commodity Futures Trading Commission), odnosno CFTC-a. Istodobno, Hyperliquidovo tržište trajnih terminskih ugovora ostaje nedostupno američkim korisnicima. Paywardov plan primjer je mogućeg korištenja Hyperliquidove tehnologije u okviru regulirane burze, dok Yan zagovara usmjeravanje regulatornih obveza na kompaniju koja pruža financijske proizvode.
Odgovornost mreže i operatera
Yanov prijedlog razlikuje blockchain kao tehnološku infrastrukturu od financijskih kompanija koje na njemu pokreću tržišta za trgovanje. Regulacija bi trebala biti usmjerena na subjekte koji provode kontrole. Takva podjela ne bi uklonila regulatorne obveze financijskih kompanija. Za njihovo ispunjavanje bili bi odgovorni operateri tržišta, dok sama mreža ne bi morala poslovati kao regulirana burza. Yan je također naglasio da Hyperliquid ne pokušava istisnuti postojeće tradicionalne tržišne operatere. Smatra da njegova tehnologija može koristiti kompanijama koje već upravljaju tržištima u tradicionalnom financijskom okruženju.
CFTC i mogući ulazak na američko tržište
Američki predsjednik Donald Trump rekao je u kolovozu da CFTC radi na dovođenju Hyperliquida u SAD i njegovu podvrgavanju saveznim propisima. CFTC bi mogao nadzirati reguliranog operatera koji se koristi Hyperliquidovom tehnologijom, dok se sam blockchain ne bi morao registrirati kao burza. Paywardov plan mogao bi Hyperliquidu donijeti operatera pod nadzorom CFTC-a, iako tržište trajnih terminskih ugovora po kojem je platforma poznata ostaje nedostupno američkim korisnicima.
Zaključak
Jeff Yan zagovara američki nadzor nad financijskim kompanijama koje posluju na Hyperliquidovu blockchainu umjesto reguliranja same mreže. U intervjuu za Bloomberg rekao je da bi regulatorne zahtjeve trebali ispunjavati subjekti koji provode kontrole. Payward planira putem regulirane burze američkim ulagačima ponuditi izvedenice koje se koriste Hyperliquidovom tehnologijom. Time bi Hyperliquid mogao dobiti operatera pod nadzorom CFTC-a, dok bi njegovo tržište trajnih terminskih ugovora ostalo zatvoreno američkim korisnicima.
