Čak 71 % britanskih financijskih čelnika očekuje da će tokenizacija preoblikovati financijske usluge. To više nije rubna tema rezervirana za kriptoindustriju. Banke, osiguravatelji i upravitelji imovinom sada ispituju kako tehnologiju uključiti u svakodnevne financijske procese. Godišnje istraživanje Lloyds Banking Groupa obuhvatilo je 100 viših donositelja odluka iz velikih britanskih banaka, osiguravatelja, društava za upravljanje imovinom i financijskih sponzora. Lloyds je pritom najveći britanski pružatelj financijskih usluga. Rezultati pokazuju da čelnici najveću priliku vide u područjima u kojima današnji sustavi vežu vrijeme, kapital i likvidnost. Pojednostavljeno, likvidnost označava koliko brzo i lako institucija može doći do raspoloživog novca za plaćanja i druge obveze. Njih 60 % izdvojilo je brža plaćanja i namiru kao najvažniju potencijalnu korist. Poboljšano upravljanje kolateralom i likvidnošću istaknulo je 41 % ispitanika.
Zašto financijske institucije žele tokenizaciju
Tokenizacija pretvara pravo na određenu imovinu u digitalni zapis kojim se može upravljati na zajedničkoj infrastrukturi. Zamislite token kao digitalnu potvrdu koja se kreće istim tračnicama kao i plaćanje.
Takav model može povezati prijenos novca i promjenu vlasništva nad imovinom. Lloyds procjenjuje da bi premještanje imovine i plaćanja na digitalnu infrastrukturu moglo osloboditi blokirane resurse. Kapital i likvidnost vezani uz financijske transakcije tada bi institucijama ranije postali dostupni za druge namjene.
Upravo zato brža namira ima veću poslovnu težinu od same tehnološke novosti. Za tržište tokenizirane imovine iz stvarnog svijeta, odnosno RWA, to predstavlja važan institucionalni korak.
Državne obveznice, depoziti i kolateral mogu dobiti digitalni oblik, dok njihova ekonomska funkcija ostaje poznata bankama. Promjena se prvenstveno događa u infrastrukturi prijenosa i namire. Rob Hale, sučelnik globalnih tržišta u Lloydsu, sljedeću fazu razvoja povezuje sa širenjem pojedinačnih primjena.
Sustav mora raditi u velikom opsegu te povezivati digitalna i tradicionalna tržišta. Za to su potrebni zajednički standardi i interoperabilnost, a ne niz međusobno odvojenih pilot-projekata.
Lloyds je tehnologiju provjerio testnom transakcijom
Lloyds nije ostao samo na ispitivanju stavova financijskog sektora. Ranije ove godine surađivao je s Archaxom i Canton Networkom na testnoj transakciji koja je spojila tokenizirani novac i vrijednosni papir.
Banka ju je opisala kao prvu britansku transakciju na javnom lancu blokova u kojoj su tokenizirani depoziti poslužili za kupnju tokenizirane britanske državne obveznice. Taj je detalj važan jer su obje strane transakcije dobile digitalni oblik. Novac nije samo pratio tokeniziranu obveznicu izvan mreže, nego je i sudjelovao u digitalnom procesu.
Takav pokus pokazuje kako bi buduća tržišna infrastruktura mogla objediniti kupnju i namiru. Za financijske institucije ključna nije samo brzina prijenosa nego i mogućnost učinkovitijeg korištenja kolaterala i likvidnosti. Upravo je tu korist izdvojio 41 % sudionika Lloydsova istraživanja.
Britanija priprema širu državnu infrastrukturu
Bank of England u svibnju je predložila da njezina temeljna infrastruktura za namiru bude dostupna gotovo 24 sata dnevno, sedam dana u tjednu. Time bi se radno vrijeme ključnog financijskog sustava približilo neprekidnom radu digitalnih tržišta. Današnja tržišta, nasuprot tomu, često ovise o unaprijed određenim vremenskim prozorima. Vlada Ujedinjenog Kraljevstva predložila je i platni okvir u kojem bi tokenizirani i tradicionalni novac djelovali unutar interoperabilnog sustava. To bi trebalo spriječiti stvaranje dvaju odvojenih financijskih svjetova. Tokenizirani depozit mora biti upotrebljiv zajedno s postojećim novcem ako želi dosegnuti institucionalni opseg. Industrijska radna skupina uz potporu vlade u srpnju je procijenila gospodarski potencijal tog razvoja. Britansko vodstvo u tokeniziranim financijama moglo bi do 2035. godišnjoj gospodarskoj proizvodnji dodati do 33 milijarde GBP. Dolarska protuvrijednost procjene iznosi približno 44 milijarde USD. Skupina je također pozvala Ujedinjeno Kraljevstvo da prvu tokeniziranu državnu obveznicu izda do početka 2027. takvo bi izdanje prenijelo tokenizaciju iz testnih transakcija u državno financiranje. Državna obveznica pritom bi mogla poslužiti kao standardizirana digitalna imovina za institucionalno tržište.
Prekogranična pravila postaju sljedeći test
Ministarstva financija SAD-a i Ujedinjenog Kraljevstva istog su mjeseca preporučila osnivanje skupine privatnog sektora. Njezin bi zadatak bio testirati prekograničnu upotrebu tokenizirane imovine. Nacionalna infrastruktura ima ograničen doseg ako digitalna imovina ne može učinkovito prelaziti između različitih pravnih sustava. Američki financijski regulatori i Bank of England pozvani su da utvrde zajedničke regulatorne pristupe. Usklađivanje ne znači nužno potpuno jednaka pravila, ali zahtijeva kompatibilan tretman iste digitalne imovine. Bez toga bi tehnološka brzina mogla zapeti na regulatornim granicama.
Zaključak
Lloydsovo istraživanje pokazuje snažan institucionalni interes: 71 % britanskih financijskih čelnika očekuje preoblikovanje sektora, dok 60 % prednost vidi u bržim plaćanjima i namiri. Lloyds, Archax i Canton Network već su testirali kupnju tokenizirane državne obveznice tokeniziranim depozitima. Britanski plan sada prelazi s pojedinačnih pokusa na financijsku infrastrukturu velikog opsega. Gotovo neprekidna namira, prva tokenizirana državna obveznica i suradnja sa SAD-om čine tri ključna koraka. Ako ih institucije povežu zajedničkim standardima, tokenizacija bi mogla postati operativni sloj tradicionalnih financija, a ne zaseban digitalni dodatak.
