Bitcoin (BTC) posljednjih mjesec dana kreće se bez jasnog smjera. Prema TradingViewu, cijena se uglavnom zadržava između 70.000 i 65.000 USD, bez dovoljno snažnog bullish zamaha za izlazak iz konsolidacije. Istodobno, mjesečna statistika izgleda sve teže. Prema podacima CryptoRanka (Bitcoin Historical Performance), BTC je zatvorio pet uzastopnih mjeseci u minusu. To je najdulji negativni niz od razdoblja 2018.–2019. Kada je zabilježeno šest uzastopnih mjeseci gubitaka. U ovoj fazi, prema tržišnim pokazateljima koji se prate u nastavku (TradingView, CoinShares, Glassnode), ističu se dva suprotna signala: geopolitičke i regulatorne teme koje pritišću sentiment te, s druge strane, institucionalni tokovi i pad udjela spekulativnog kapitala koji upućuju na moguće smirivanje prodajnog pritiska.
Raspon 70.000–65.000 USD i tržište bez smjera
Prema TradingViewu, BTC je tijekom posljednjeg mjeseca većinom ostao između 70.000 i 65.000 USD. Taj raspon postao je kratkoročni okvir u kojem se izmjenjuju kupci i prodavatelji. Bez jasnog proboja, tržište ostaje u fazi čekanja. Za dio ulagača ovakva struktura znači niži rizik naglih pomaka. Za druge je to signal da kapital traži jasniji okidač. U praksi, raspon često traje dok se ne pojavi snažan vanjski događaj ili promjena u ponašanju većih sudionika. Važno je i psihološko sidro cijene. Okrugle razine poput 70.000 USD često privlače pojačanu aktivnost. No sama prisutnost interesa nije dovoljna ako nema kontinuirane potražnje.
Pet mjeseci minusa: najdulji niz od 2018.–2019.
Prema CryptoRanku (Bitcoin Historical Performance), BTC je zatvorio pet uzastopnih mjeseci u minusu. Takav niz nije viđen od 2018.–2019. Kada je zabilježeno šest mjeseci gubitaka. U tom starijem razdoblju negativan trend povezivao se s vanjskim udarcima, uključujući zabranu kripto oglasa i pucanje ICO balona. U istom pregledu tržišnog konteksta ističu se i regulatorne zabrinutosti, što negativno utječe na sentiment investitora. Također se u toj procjeni ističe da bi ožujak mogao nalikovati prethodnim padovima, uz naglasak na geopolitičke faktore poput krize na Bliskom istoku i prijetnje rasta cijena energije, što može pogoršati apetit za rizičnijom imovinom.
Institucionalni tokovi: preokret nakon pet tjedana odljeva
Prema CoinSharesu (Bitcoin Institutional Flows), nakon pet uzastopnih tjedana institucionalnih odljeva došlo je do preokreta. U tjednu koji završava 27. Veljače zabilježen je priljev od 881 milijun USD. Veljača je ukupno zatvorena s 311 milijun USD neto priljeva. Ovakav zaokret važan je jer institucionalni kapital često djeluje sporije, ali odlučnije. Kada se tokovi okrenu, to može promijeniti kratkoročni balans ponude i potražnje. Ipak, jedan snažan tjedan ne znači automatski trajni trend. U praksi, institucionalni priljevi mogu djelovati kao amortizer u fazama nesigurnosti. Ako se nastave, mogu smanjiti osjetljivost cijene na kratkoročne šokove. No geopolitički rizici i dalje mogu nadjačati i najstabilnije tokove.
Pad “hot capital” udjela: manje spekulacije, manje pritiska prodaje
Prema Glassnodeu (Bitcoin Hot Capital Share), udio tzv. hot capital pao je s 27,6% na 24,1%. Ta razina je ispod niskog statističkog pojasa od 32,8%. Takav pomak sugerira povlačenje bržeg, spekulativnog kapitala s tržišta. “Hot capital” se u praksi odnosi na kapital koji brzo ulazi i izlazi te često lovi kratkoročne pomake. Kada ga je manje, smanjuje se rizik naglih valova prodaje. To se u Glassnodeovu okviru tumači i kao smanjenje kratkoročnih rizika likvidnosti na strani prodaje. Ovaj signal može značiti stabilnije okruženje, ali i slabiju energiju za brzi rast. Tržište s manje spekulacije često se kreće sporije. U takvim uvjetima proboj raspona obično traži jasniji katalizator. Za širi kontekst kretanja cijene i razina dio čitatelja prati i rubriku analize. No ključna poruka ovdje je jednostavna: manje “vrućeg” kapitala može smanjiti volatilnost, ali ne jamči rast.
Ključna razina za potvrdu rasta: 72.294 USD
Prema TradingViewu (Bitcoin Price Analysis), za bullish potvrdu ključna je razina od 72.294 USD kao podrška. To je konkretna točka koja bi sugerirala da je tržište spremno napustiti sadašnji raspon. Bez takve potvrde, bočno kretanje ostaje osnovni scenarij. Ako se cijena probije iznad raspona, sljedeći izazov je zadržavanje iznad nove podrške. U suprotnom, proboj se može pretvoriti u kratkotrajni skok i povratak u konsolidaciju. Upravo zato se razina 72.294 USD promatra kao test održivosti. S druge strane, u istoj TradingView procjeni ističe se i bearish scenarij. U takvom scenariju tržište može ostati “zaključano” između 70.000 i 65.000 USD dulje nego što sudionici očekuju. To posebno vrijedi ako se rizik prelije na šire tržište rizične imovine. U kontekstu dugoročnijeg interesa, Bitcoin i dalje ostaje središnja točka kripto tržišta. No kratkoročno, smjer će vjerojatno odrediti kombinacija makro rizika i ponašanja većih ulagača.
Zaključak
Prema TradingViewu, BTC se posljednjih mjesec dana kreće u rasponu 70.000–65.000 USD, bez jasnog proboja. Prema CryptoRanku, istodobno je zatvorio pet uzastopnih mjeseci u minusu, što je najdulji negativni niz od 2018.–2019. U istoj procjeni tržišnog konteksta ističu se i geopolitički rizici te rizik rasta cijena energije. Pozitivan signal dolazi iz institucionalnih tokova: prema CoinSharesu, nakon pet tjedana odljeva zabilježen je priljev od 881 milijun USD u tjednu koji završava 27. Veljače, a veljača je završila s 311 milijun USD neto priljeva. Dodatno, prema Glassnodeu, pad udjela “hot capital” s 27,6% na 24,1% upućuje na povlačenje spekulativnog kapitala i potencijalno stabilnije tržište. Za jasniju potvrdu rasta, prema TradingViewu, ključna je razina 72.294 USD kao podrška, dok bi pogoršanje geopolitičke slike moglo produžiti konsolidaciju.
