5. Ožujka 2026. — Washington je ponovno zapeo na kripto zakonodavstvu nakon što su velike banke odbile kompromis koji je posredovala Bijela kuća. Zastoj povećava neizvjesnost hoće li se CLARITY Act uopće izglasati ove godine, i to u trenutku kada je vrijeme na podu Senata prije ljetne stanke ograničeno.
U središtu sukoba pitanje je smiju li kripto burze nuditi prinose ili nagrade na stablecoinima. Stablecoini su digitalni tokeni dizajnirani da održavaju paritetnu vrijednost od 1 USD.
Predsjednik Donald Trump javno je napao banke na Truth Socialu, optužujući financijske institucije da pokušavaju potkopati njegovu “Crypto Agendu”. Poručio je da to neće dopustiti te da banke “moraju postići dobar dogovor s kripto industrijom” kako bi se zakonodavstvo pomaknulo naprijed.
Zašto je CLARITY Act u zastoju
CLARITY Act zamišljen je kao zakon koji bi dao regulatornu jasnoću digitalnoj imovini i tvrtkama koje posluju u sivoj zoni. Podupiratelji tvrde da bi definiran režim nadzora ubrzao inovacije i olakšao šire usvajanje kripta u financijskom sustavu.
Zakon dolazi nakon prošlogodišnjeg GENIUS Acta, koji je uspostavio prvi federalni okvir za izdavatelje stablecoina. No CLARITY Act ide šire i otvara pitanja tržišnih praksi, zaštite potrošača te dodatnih odredbi o etici i sprječavanju pranja novca.
Ključni politički problem nastao je u siječnju, kada je Senate Banking Committee odgodio planirani “markup” nakon uvođenja amandmana koji ograničavaju stablecoin nagrade. Time je zakon ostao blokiran.
Stablecoin nagrade: spor banaka i burzi
Velike banke traže zabranu isplate prinosa ili nagrada na stablecoine, uz obrazloženje da bi takvi poticaji mogli povući depozite iz tradicionalnih bankovnih računa. Banke upozoravaju i na rizike za financijsku stabilnost, jer bi odljev depozita mogao smanjiti kapacitet kreditiranja.
Kripto tvrtke, uključujući Coinbase, tvrde da bi zabrane bile antikonkurentske i da bi gušile inovacije. Navode i da stablecoini trebaju poticaje kako bi privukli korisnike.
Analitičari procjenjuju da bi do 2028. stablecoini mogli preusmjeriti do 500 milijardi USD depozita iz američkih banaka.
Kompromis Bijele kuće i zašto je propao
Bijela kuća pokušala je posredovati kompromis koji bi dopustio stablecoin nagrade u ograničenim okolnostima, primjerice kod plaćanja između korisnika, ali ne i na neaktivna stanja. Kripto kompanije signalizirale su spremnost prihvatiti takav model, uključujući Coinbase, no banke su ga odbile i ostale pri protivljenju.
U pozadini se vodi i rasprava o tome treba li stablecoin programe prinosa tretirati kao bankarske proizvode. Jamie Dimon, izvršni direktor JPMorgan Chasea, pozvao je da se stablecoin programi prinosa reguliraju po pravilima sličnima bankarskima, uz argument “jednakih uvjeta” na tržištu.
Trump, Coinbase i politički pritisak
Trump je napisao da bi “Amerikanci trebali zarađivati više na svom novcu” te da je CLARITY Act ključan za globalno vodstvo SAD-a u kriptovalutama.
U utorak se privatno sastao s Brianom Armstrongom, izvršnim direktorom Coinbasea, i javno se svrstao uz stav Coinbasea protiv bankarskih ograničenja. Nije jasno je li sastanak bio formalan ili dio širih razgovora povezanih s pregovorima o zakonodavstvu.
U Senatu se istodobno pojačava retorika o hitnosti.
Senatorica Cynthia Lummis pozvala je Kongres da brzo usvoji CLARITY Act, uz poruku da “Amerika ne može čekati”. Njezina izjava prenesena je putem objave koju je citirao Bitcoin Magazine. Također je izjavila da zakon “zaključava zaštite” koje, po njezinim riječima, “anti-digital asset” lideri poput Elizabeth Warren ne mogu poništiti.
Traženje “pariteta” i mogući izlaz iz zastoja
Republikanski kongresnik French Hill rekao je u Fox Newsu da stablecoine ne treba tretirati kao banke. Zalaže se za pravila koja bi osigurala paritet između bankovnih i nebankovnih izdavatelja u prodajnim praksama i poticajima te smatra da je uravnotežen okvir moguć.
Analitičari upozoravaju da bi šanse za prolazak kripto zakona mogle dodatno pasti ako Demokrati osvoje više mjesta u studenom, zbog podijeljenijeg stava stranke o federalnoj kripto regulaciji.
Zaključak
CLARITY Act ostaje u zastoju nakon što su velike banke odbile kompromis Bijele kuće o stablecoin nagradama, unatoč spremnosti kripto kompanija da ga prihvate. Trump je javno napao banke i stao uz kripto industriju, uključujući Coinbase, nakon privatnog sastanka s Brianom Armstrongom. Banke traže zabranu prinosa na stablecoine, dok kripto tvrtke tvrde da bi to bilo antikonkurentski. U pozadini spora i procjena je analitičara da bi do 2028. Stablecoini mogli preusmjeriti do 500 milijardi USD depozita iz američkih banaka.
