Franklin Templeton želi dividende najvećih američkih kompanija usmjeravati u dodatnu izloženost bitcoinu. Upravitelj s 1,7 bilijuna dolara imovine priprema dva burzovno trgovana fonda s početnom raspodjelom od 95% u dionice i 5% u digitalnu imovinu. Ukratko rečeno, burzovno trgovani fond, odnosno ETF, košarica je imovine čijim se udjelima trguje na burzi poput dionica. Kompanija je 22. Listopada 2026. američkom SEC-u predala obrazac Form 8-A radi registracije dionica novih fondova za trgovanje na Nasdaqu. U prospektu podnesenom istoga dana navodi se 27. Listopada 2026. kao datum stupanja na snagu. Riječ je o fondovima Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF i Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. Njihova posebnost nije samo početna izloženost bitcoinu nego i način korištenja budućih dividendi.
Kako funkcionira Franklinov model reinvestiranja
Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF nosi oznaku FBEQ. Fond prati VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index, sastavljen od 500 najvećih američkih kompanija.
Ponderiranje se temelji na tržišnoj vrijednosti dionica dostupnih u slobodnom opticaju. Indeks je 30. Rujna 2026. sadržavao 499 dionica. Tržišna kapitalizacija uključenih kompanija kretala se od 10,2 milijarde do 5,5 bilijuna dolara.
Početna struktura indeksa iznosi 95% američkih dionica i 5% bitcoina. Svaka redovna ili posebna dividenda usmjerava se u izloženost bitcoinu pri otvaranju tržišta dan nakon ex-dividend datuma. Ex-dividend datum predstavlja prvi dan kada kupac dionice više nema pravo na sljedeću isplatu dividende.
Franklinov mehanizam zato nalikuje automatskoj traci: dividenda izlazi iz dioničkog dijela i povećava komponentu bitcoina u portfelju. Tradicionalni plan reinvestiranja dividendi kupuje dodatne dionice kompanije koja je isplatila novac. Ovaj model umjesto toga gradi izloženost bitcoinu, bez potrebe da ulagač otvara račun na kriptoburzi, koristi digitalni novčanik ili samostalno organizira skrbništvo.
Komponenta bitcoina ima strogo postavljene granice
Rast cijene bitcoina i reinvestiranje dividendi mogu povećati njegov udio. Ipak, indeks koristi jasna pravila koja sprječavaju da digitalna imovina preuzme glavninu portfelja. Ako bitcoin pri tromjesečnom rebalansu premaši 5%, njegov se udio smanjuje na 4,5%. Postoji i zaštitni mehanizam između redovnih rebalansa. Ako bitcoin premaši 20% indeksa, alokacija se u roku od dva radna dana spušta na 4,5%. Takav prag pokriva scenarij iznimno snažnog i brzog rasta cijene. Fond zato ostaje prvenstveno dionički proizvod s ograničenom komponentom bitcoina. Njegova vrijednost i dalje može osjetiti volatilnost bitcoina, ali pravila ograničavaju povećavanje te izloženosti.
Fond ne drži bitcoin izravno na blockchainu
FBEQ neće posjedovati bitcoin izravno na blockchainu. Izloženost može ostvarivati preko burzovno trgovanih bitcoin proizvoda, uključujući Franklinov vlastiti spot fond, kao i preko bitcoin terminskih ugovora, opcija ili depozitarnih potvrda.
Dio tih instrumenata može se držati preko podružnice na Kajmanskim otocima. Za ulagače to znači da fond uklanja tehnički dio samostalnog čuvanja kriptoimovine, ali ne uklanja tržišni rizik povezan s kretanjem cijene. Godišnji omjer troškova FBEQ-a iznosi 0,09%, bez naknade 12b-1.
Franklin Advisory Services upravlja fondom, dok Franklin Templeton Institutional ima ulogu podupravitelja. Portfeljem upravljaju Dina Ting, Hailey Harris, Joe Diederich i Basit Amin. U prospektu se jasno upozorava da ulagači mogu izgubiti novac te da volatilnost bitcoina može utjecati na neto vrijednost imovine fonda.
Drugi fond cilja najveće inovacijske kompanije
Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF primjenjuje isti mehanizam usmjeravanja dividendi u izloženost bitcoinu. Razlika je u dioničkoj osnovi jer prati VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index. Taj indeks obuhvaća 100 najvećih nefinancijskih kompanija uvrštenih na Nasdaq. Oba fonda tako kombiniraju široku ili inovacijski usmjerenu dioničku izloženost s početnim udjelom bitcoina od 5%. Prve prijave za fondove podnesene su u lipnju 2026. tada bez oznaka i podataka o naknadama. Predaja obrasca Form 8-A četiri mjeseca poslije predstavlja posljednji regulatorni korak prije planiranog pokretanja.
Širi zaokret
Franklin Templeton podnio je prijavu za spot bitcoin ETF u rujnu 2023. fond je pokrenut u siječnju 2024. pod oznakom EZBC, čime je kompanija otvorila regulirani kanal za izravniju cjenovnu izloženost bitcoinu. U travnju 2026. franklin Templeton preuzeo je tvrtku 250 Digital i osnovao institucionalni odjel Franklin Crypto. Izvršna direktorica Jenny Johnson ranije je iznijela stav da blockchaini više ugrožavaju strukturu naknada Wall Streeta nego njegovu tehnologiju. Novi fondovi proširuju tu strategiju. Dividende pritom postaju periodični mehanizam izgradnje izloženosti bitcoinu umjesto gotovinske isplate ili kupnje dodatnih dionica.
Zaključak
Franklin Templeton spaja tradicionalne američke dionice i ograničenu izloženost bitcoinu u dva nova fonda namijenjena trgovanju na Nasdaqu. Početni omjer iznosi 95 prema 5, a buduće dividende usmjeravaju se u komponentu bitcoina. Tromjesečni rebalans, prag od 20% i povratak na 4,5% drže udio bitcoina pod kontrolom. Model nudi jednostavniji pristup toj digitalnoj imovini, ali njezina volatilnost i dalje može utjecati na vrijednost fondova.
