Vijest je objavljena 28. Listopada 2026. bitwise Asset Management podigao je osnovnu ciljanu cijenu Bitcoina za 2036. na 1.599.766 USD. Prethodni osnovni cilj od 1,3 milijuna USD bio je objavljen godinu ranije. Izračun polazi od cijene od 83.557 USD, zabilježene 30. Rujna 2026. do cilja bi Bitcoin trebao ostvarivati složenu godišnju stopu rasta od 34,3%. Ukratko rečeno, to je prosječan godišnji rast koji uključuje učinak prema kojemu se svaki novi prinos računa i na ranije ostvareni rast. Tržišna cijena u trenutku izvještavanja bila je blizu 80.500 USD.
Tri scenarija za Bitcoin do 2036.
Bitwise ne računa samo s jednim mogućim ishodom. Medvjeđi scenarij postavlja Bitcoin na 130.686 USD, dok bikovski scenarij doseže 3,67 milijuna USD.
Raspon pokazuje koliko desetogodišnja projekcija ovisi o potražnji, regulativi i ponašanju velikih ulagača. Osnovni scenarij počiva na trima čimbenicima. Prvi je nastavak institucionalnih ulaganja, drugi unaprijed određena i ograničena nova ponuda, a treći rast državnog duga.
Bitcoin se u tom modelu ponaša poput digitalne imovine čiju količinu nijedna vlada ne može proizvoljno povećati. Institucije pod kontrolom imaju približno 147 bilijuna USD imovine.
Alokacija od 1% do 5% predstavljala bi kupnju Bitcoina vrijednu između 1,5 i 7,4 bilijuna USD. Nasuprot tome, mreža godišnje izdaje nove bitcoine vrijedne oko 14 milijardi USD. To je poput široke rijeke kapitala koja pokušava proći kroz usko grlo ponude. Bitwise tvrdi da bi, ako se predviđena potražnja ostvari, ta neravnoteža stvarala snažan pritisak na rast cijene.
Institucionalna infrastruktura već raste
Američki spot Bitcoin ETP-ovi drže približno 108 milijardi USD. U nedavnom izvješću na koje se tekst poziva navodi se da banke i brokerske kuće razvijaju usluge skrbništva i trgovanja, dok su državni fondovi i obiteljski uredi kupovali tijekom pada 2026. godine. Federalne rezerve SAD-a predložile su ublažavanje kapitalnih pravila povezanih s bankovnim skrbništvom nad kriptoimovinom. Ako bude usvojen, prijedlog bi velikim institucijama mogao olakšati pristup tržištu. Bitwise ipak smatra da je Kongres SAD-a dokaz da regulatorni napredak može zastati.
Je li najgori dio pada već završen?
Bitcoin je u listopadu 2025. dosegnuo 126.080 USD, a 30. Lipnja 2026. spustio se na 58.717 USD. Pad od 53,4% bio je blaži od prijašnjih cikličkih padova od 77%, 84% i 86%. Bitwise ga je ocijenio najplićim velikim padom u povijesti Bitcoina. Bitwise smatra da bi četverogodišnji ciklus trebao oslabjeti sa širenjem baze ulagača. VanEck, međutim, aktualno kretanje povezuje s povijesnim obrascem nakon prepolovljenja nagrade rudarima. Fidelity je, na temelju prijašnjih vremenskih obrazaca, izdvojio studeni 2026. kao moguću točku tržišnog dna. NYDIG nudi znatno oprezniji scenarij. Ponavljanje ranijih medvjeđih tržišta moglo bi spustiti Bitcoin na 38.000 do 39.000 USD. Cathie Wood zauzima suprotnu poziciju i procjenjuje da je tržište gotovo završilo aktualnu silaznu fazu. Za ulagače to znači da tržište nema jedinstven odgovor o završetku korekcije. Razlika između približno 80.500 USD i NYDIG-ova mogućeg dna premašuje 40.000 USD.
Volatilnost pada, ali rizik nije nestao
Bitwise u desetogodišnjem modelu koristi prosječnu volatilnost od 27,8%. Grayscaleov voditelj istraživanja procijenio je jednogodišnju volatilnost Bitcoina na 43%, nasuprot desetogodišnjem prosjeku od 64%.
Ta je jednogodišnja volatilnost niža od volatilnosti 19% kompanija unutar indeksa S&P 500. Neimenovani analitičar Deutsche Banka smanjenje volatilnosti opisao je kao znak sazrijevanja tržišta. Charles Schwab upozorava da Bitcoin, unatoč nižim pokazateljima volatilnosti, i dalje može pretrpjeti nagle padove.
Niža prosječna kolebljivost zato ne uklanja rizik velikih dnevnih ili cikličkih pomaka. Korelacija Bitcoina i zlata u rujnu 2026. dosegnula je rekordnih 0,58. Bitwise smatra da rastuća korelacija podupire pozicioniranje Bitcoina kao imovine za očuvanje vrijednosti. Izvorni tekst istodobno upozorava da bi slabljenje zlata moglo ukloniti dio te potpore.
Gemini je prognozirao da će najmanje jedna država tijekom 2026. dio zlatnih rezervi prebaciti u Bitcoin. Do objave vijesti ta se prognoza još nije ostvarila.
Tehnološki rizici ulaze u dugoročnu računicu
Bitwise upozorava da Bitcoin ima kratku tržišnu povijest, zbog čega dugoročne prognoze koje se snažno oslanjaju na povijesne prinose nose znatnu neizvjesnost. Softver je razvijen tijekom 2008. I 2009. godine. Javno trgovanje počelo je 2010. prvi institucionalni proizvod stigao je 2014. A spot Bitcoin ETP-ovi pojavili su se 2024. prema Bitwiseu, kvantno računalstvo i matematički napredak ubrzan umjetnom inteligencijom mogli bi ugroziti kriptografiju koja štiti Bitcoin novčanike.
Bitwise procjenjuje da će mreža u nekom trenutku trebati veliku nadogradnju te upozorava da bi vlasnici koji sredstva ne prebace na nove adrese mogli ostati izloženi sigurnosnom riziku. Bitwise također upozorava da ključna tehnološka pitanja još nisu riješena. Tehnološka prilagodba zato predstavlja važan uvjet za ostvarenje višemilijunskih cjenovnih scenarija.
Zaključak
Bitwiseov cilj od približno 1,6 milijuna USD do 2036. oslanja se na institucionalni kapital, ograničenu novu ponudu i rast potražnje za imovinom koja se ne može proizvoljno tiskati. Moguća institucionalna kupnja višestruko nadmašuje godišnju vrijednost novih bitcoina, što čini jezgru optimističnog modela. Ipak, raspon od 130.686 do 3,67 milijuna USD jasno pokazuje razinu neizvjesnosti. Regulatorni zastoji, novi pad prema 38.000 USD i tehnološke prijetnje mogu promijeniti putanju. Za dugoročnu prognozu presudno će biti hoće li institucionalna potražnja rasti brže od tržišnih, političkih i sigurnosnih rizika.
