Bitcoin je u samo sedam dana poskupio 23 posto, što su analitičari CNBC-a ocijenili njegovim najboljim tjednim rezultatom od 2023. godine. Cijena je u petak, 21. Kolovoza 2026. preskočila 77.542 dolara, dok je dnevni vrhunac dosegnuo 79.319 dolara. Takav pomak posebno odskače nakon mirnijeg lipnja i srpnja. Volatilnost se tada znatno smanjila, a Bitcoin se većinom trgovao ispod 65.000 dolara. Pojednostavljeno: volatilnost pokazuje koliko se cijena brzo i snažno mijenja u određenom razdoblju. Iza rasta stoji spoj povoljnijih makroekonomskih uvjeta, snažne potražnje za ETF-ovima i prisilnog zatvaranja kratkih pozicija. Pozitivne regulatorne poruke iz Bijele kuće također su podržale tržište.
Američke obveznice pokrenule su tržišnu reakciju
Ključni makroekonomski impuls stigao je u srijedu. Ministarstvo financija SAD-a najavilo je da će najmanje udvostručiti obujam otkupa dugoročnih državnih obveznica.
Upravo je ta najava pokrenula rast Bitcoina. Veća državna potražnja za obveznicama može podići njihove cijene i spustiti prinose. Nakon najave prinosi su pali, dok su Bitcoin i zlato počeli rasti.
Niži dugoročni prinosi smanjuju oportunitetni trošak držanja imovine bez redovitog prinosa, poput Bitcoina ili zlata, te općenito podupiru sklonost riziku. Američki dolar istodobno je skliznuo na tromjesečni minimum. Slabiji dolar često olakšava rast imovine izražene u dolarima jer je čini pristupačnijom kupcima koji raspolažu drugim valutama.
Bitcoin ETF-ovi privukli više od 1,6 milijardi dolara
Bitcoin ETF-ovi privukli su tijekom tjedna više od 1,6 milijardi dolara svježeg kapitala. Samo je u četvrtak u fondove ušlo 606,3 milijuna dolara. Taj rezultat svrstao je četvrtak među njihove najveće ovogodišnje dane trgovanja. ETF-ovi institucionalnim i tradicionalnim ulagačima omogućuju izloženost Bitcoinu bez izravnog upravljanja privatnim ključevima. Kada u takve fondove ulazi velik kapital, upravitelji moraju osigurati odgovarajuću izloženost temeljnoj imovini. Time potražnja iz financijskog sustava može pojačati pritisak na tržišnu cijenu.
Likvidacije su ubrzale uspon cijene
Ulagači koji su računali na pad cijene pretrpjeli su snažan udar. Tijekom uzleta zatvorene su kratke pozicije na Bitcoinu vrijedne više od milijardu dolara. Geoffrey Kendrick, globalni voditelj istraživanja digitalne imovine u Standard Charteredu, rekao je da je u četvrtak zatvoreno 1,1 milijardu dolara kratkih oklada na Bitcoin. Opisao je to kao najveću likvidaciju kratkih pozicija na Bitcoinu ikad. Kratka pozicija donosi zaradu kada cijena imovine pada. Ako cijena umjesto toga snažno poraste, trgovac mora povećati osiguranje ili zatvoriti poziciju kupnjom Bitcoina. Kada velik broj trgovaca kupuje istodobno kako bi ograničio gubitke, rast pokreće dodatnu kupnju, a nova kupnja dodatno podiže cijenu. Taj mehanizam djeluje poput tijesnog izlaza iz prepune dvorane. Što više sudionika pokušava izaći u istom trenutku, pritisak postaje veći. Na tržištu se taj pritisak pretvara u dodatne kupovne naloge i brže cjenovne pomake.
Bijela kuća dodala regulatorni poticaj
Rast nije imao samo financijsku pozadinu. Pozitivne regulatorne poruke iz Bijele kuće poboljšale su raspoloženje. Predsjednik SAD-a Donald Trump sastao se ranije tijekom tjedna s rukovoditeljima kriptoindustrije. Nakon sastanka pozvao je zakonodavce da usvoje Clarity Act. Glasanje o tom dugo očekivanom američkom zakonu o kriptoimovini trebalo bi se održati u rujnu 2026.
Zaključak
Bitcoinov rast od 23 posto tijekom sedam dana pratila su tri važna čimbenika. Niži prinosi poduprli su sklonost riziku, Bitcoin ETF-ovi privukli su više od 1,6 milijardi dolara, a likvidacije kratkih pozicija ubrzale su cjenovni skok. Dnevni vrhunac od 79.319 dolara pokazao je koliko se brzo tržišna dinamika promijenila nakon mirnijeg lipnja i srpnja. Sljedeći poznati regulatorni događaj očekuje se u rujnu, kada bi se trebalo održati glasanje o Clarity Actu.
