National Bank of Kazakhstan priprema ulazak u ulaganja povezana s digitalnom imovinom kroz dio državnih zlatnih i deviznih rezervi. Cilj je steći izloženost segmentu financijske tehnologije koji se brzo razvija, ali bez izravne kupnje kriptoimovine. Guverner Timur Suleimenov naglašava da se radi o pristupu usmjerenom na infrastrukturu i tržišne instrumente povezane s kripto sektorom. Time središnja banka nastoji spojiti inovacije i kontrolirani rizik, uz paralelno jačanje regulatornog okvira za domaće financijske institucije. Zlatne i devizne rezerve Kazahstana u veljači su iznosile približno 69,4 milijardi USD. U tom kontekstu, planirana alokacija predstavlja mali dio ukupne pričuve, ali je važna kao signal smjera politike.
Do 350 milijuna USD za kripto-povezane instrumente, ne za izravnu kupnju
Središnja banka planira alocirati do 350 milijuna USD iz zlatnih i deviznih rezervi u ulaganja povezana s digitalnom imovinom. Suleimenov je pritom jasno odvojio ovu strategiju od modela u kojem bi središnja banka izravno kupovala imovinu poput Bitcoina.
Fokus je na kompanijama i financijskim instrumentima koji su povezani s kripto tržištima. Ulaganja bi trebala uključivati dionice tehnoloških tvrtki uključenih u infrastrukturu digitalne imovine te indeksne fondove čija izvedba prati kripto-povezana tržišta. Takav pristup smanjuje operativne i skrbničke izazove koji dolaze s izravnim držanjem kriptoimovine. Istodobno otvara prostor za izloženost trendovima koji oblikuju novu financijsku industriju, od platnih tračnica do tokenizacije.
Početak programa u travnju i svibnju uz popis prihvatljivih ulaganja
Zamjenica predsjednika Aliya Moldabekova navela je da bi program trebao započeti u travnju i svibnju, dok banka dovršava popis prihvatljivih kompanija i financijskih instrumenata. Moldabekova dodatno ističe da se ne radi o velikom ulaganju u kriptovalute. Težište je na tvrtkama uključenima u infrastrukturu digitalne imovine i povezane tehnologije, što upućuje na selektivan pristup i strože kriterije. U praksi to znači da će se središnja banka držati instrumenata koji se lakše uklapaju u postojeće okvire upravljanja rezervama, uz ograničeno testiranje novog tržišnog segmenta.
Kazahstan kao rudarski centar nakon kineske zabrane 2021.
Kazahstan već ima vidljivu ulogu u globalnom kripto ekosustavu, posebno u industrijskom rudarenju. Nakon sveobuhvatne zabrane kripto mininga u Kini 2021., mnoge rudarske operacije preselile su se u Kazahstan.
Razlozi su bili kombinacija energetskih resursa i regulatornog okruženja koje je u tom trenutku bilo permisivnije. Posljedica je da je zemlja postala jedan od vodećih centara industrijskog rudarenja bitcoina, što je dodatno povezalo domaću ekonomiju s globalnim kripto ciklusima. Ovaj kontekst objašnjava zašto regulatorni i investicijski potezi središnje banke imaju širi značaj. Ne radi se samo o financijskom iskoraku, nego i o upravljanju sektorom koji je već prisutan u realnoj ekonomiji.
Kripto-fiat kartice i regulatorni “pješčanik” za banke
Na potrošačkoj strani, kazahstanske financijske institucije testiraju proizvode koji spajaju tradicionalne valute i digitalnu imovinu. Suleimenov navodi da su dvije banke već lansirale kripto-fiat platne kartice. Još dvije banke pripremaju uvođenje sličnih proizvoda. Ove inicijative trenutačno djeluju u regulatornom pješčaniku, dok se dovršava šire zakonodavstvo koje uređuje digitalnu financijsku imovinu. Takav model omogućuje kontrolirano testiranje uz ograničen opseg i pojačan nadzor, dok regulator dobiva uvid u operativne i nadzorne zahtjeve koje ovakvi proizvodi nose.
Licenciranje burzi uz AML i porezna pravila
Središnja banka istodobno gura uspostavu licencnog okvira za kripto burze. U praksi bi to značilo da bi mjenjačnice morale poštovati pravila protiv pranja novca, porezne propise i druge mjere financijskog nadzora. Cilj je integrirati usluge digitalne imovine u financijski sustav, ali uz zadržavanje nadzora nad sektorom. Time se nastoji izbjeći razvoj paralelnog tržišta izvan dosega standardnih kontrola.
Tokenizacija, digitalne obveznice i novi segment financijskog tržišta
Suleimenov ovaj smjer opisuje kao dio šire transformacije financijskih tržišta potaknute tehnologijom. Inovacije poput tokenizirane imovine, digitalnih obveznica i kripto-povezanih platnih tračnica stvaraju nove kategorije instrumenata, odnosno nastaje potpuno novi sektor financijskog tržišta. Središnja banka smatra da digitalna financijska imovina može proširiti pristup financiranju za poduzeća i investitore. Kao primjer navodi se mogućnost da developeri tokeniziraju imovinu i prodaju frakcijsko vlasništvo putem digitalnih tokena, kao alternativu tradicionalnom bankovnom financiranju.
Zaključak
National Bank of Kazakhstan planira do 350 milijuna USD iz zlatnih i deviznih rezervi usmjeriti u ulaganja povezana s digitalnom imovinom, primarno kroz kompanije i financijske instrumente, a ne kroz izravnu kupnju imovine poput Bitcoina. Program bi trebao krenuti u travnju i svibnju, uz dovršavanje popisa prihvatljivih ulaganja. Paralelno se razvijaju kripto-fiat kartice u bankama kroz regulatorni pješčanik te se priprema licenciranje burzi uz AML i porezna pravila. U pozadini je širi cilj: integrirati digitalnu imovinu u financijski sustav Kazahstana uz zadržavanje nadzora, u zemlji koja je nakon 2021. dodatno ojačala ulogu u globalnom kripto ekosustavu kroz industrijsko rudarenje.
