Bitcoin ulazi u ožujak nakon produljenog pada, u trenutku kada se istodobno pojavljuju makroekonomski i on-chain signali mogućeg preokreta. Veljača 2026. Završila je s još jednim negativnim mjesečnim zatvaranjem, što pojačava dojam iscrpljenosti prodajnog pritiska. Ipak, dio pokazatelja upućuje na to da bi se sentiment mogao okrenuti u korist rizičnije imovine. U fokusu su tri teme: jačanje američke proizvodnje kroz ISM PMI, približavanje tehničkog signala na Inter-Exchange Flow Pulse indikatoru te rijedak niz mjesečnih crvenih svijeća. Zajedno, ti elementi stvaraju okvir u kojem se sve češće spominje scenarij višemjesečnog oporavka, uz jasne razine koje tržište prati.
ISM PMI iznad 50 drugi mjesec zaredom: signal šireg apetita za rizikom
Institute for Supply Management (ISM) objavio je da je US ISM Manufacturing PMI za veljaču 2026. Iznosio 52,4%.
To je blagi pad u odnosu na 52,6% prethodnog mjeseca, ali i dalje iznad tržišnih očekivanja od 51,8%. Ključno, riječ je o drugom uzastopnom očitanju iznad praga 50, razine koja označava ekspanziju. Ovakav pomak označava završetak trogodišnje kontrakcije američkog proizvodnog sektora.
U praksi, stabilniji PMI često se tumači kao okruženje u kojem ulagači lakše povećavaju izloženost rizičnijoj imovini. U tom kontekstu, Bitcoin se ponovno promatra kao kandidat za povrat kapitala u segment s višim rizikom.
Analitičar Joe Consorti naglasio je korelaciju između ISM PMI indeksa i cijene Bitcoina u prethodnim ciklusima. Trenutna postavka sugerira potencijalni preokret trenda. Dodatno je istaknuo da se takva dinamika povijesno poklapala s ranim fazama BTC bull tržišta, uz iznimku 2022. Godine.
IFP indikator i približavanje “golden crossa” nakon godine korekcije
Drugi signal dolazi iz on-chain analitike, kroz Inter-Exchange Flow Pulse (IFP). Analitičar CW smatra da se na tom indikatoru približava “golden cross”, nakon jedne godine korekcije. CW poručuje da je križanje “neposredno” te da bi, ako se potvrdi, moglo označiti početak novog uzlaznog ciklusa.
CryptoQuant objašnjava da IFP mjeri tokove Bitcoina između spot i derivativnih burzi. Kada veća količina BTC-a prelazi na derivativne burze, indikator to povezuje s bullish fazom, jer se kovanice često koriste za otvaranje long pozicija. Obrnuto, tok s derivativnih na spot burze povezuje se s početkom bearish faze, kada se longovi zatvaraju i smanjuje izloženost riziku.
Važan detalj je i povijesni kontekst: CW se poziva na razdoblje 2023.–2025. Što ne jamči ponavljanje ishoda, ali objašnjava zašto dio tržišta IFP promatra kao rani pokazatelj promjene raspoloženja. U praksi, takvi signali često dobivaju na težini tek kada se potvrde kroz cijenu i nastavak tokova.
U širem smislu, IFP se uklapa u priču o rotaciji rizika: ako se kapital vraća u polugu i derivativne strategije, tržište obično očekuje rast. Ako se kapital povlači prema spotu, često dominira oprez i zatvaranje pozicija. Zbog toga se ovaj indikator sve češće spominje u kripto analizama koje prate promjene sentimenta.
Pet uzastopnih mjesečnih crvenih svijeća: rijedak obrazac i moguća iscrpljenost prodaje
Veljača 2026. Zatvorena je kao peta uzastopna mjesečna crvena svijeća za Bitcoin.
Takav niz dogodio se samo drugi put u povijesti. Prvi slučaj zabilježen je u razdoblju 2018.–2019. Kada je Bitcoin imao šest uzastopnih crvenih mjesečnih svijeća.
Nakon tog razdoblja uslijedilo je pet uzastopnih zelenih mjesečnih svijeća. Cijena je tada porasla za više od 300%, približno s 3.400 USD na oko 14.000 USD.
Iako je uzorak malen, ovakvi ekstremi često se tumače kao znak da se prodajni pritisak približava iscrpljenju. Analitičar Satoshi Flipper naglašava da razlika između pet i šest crvenih svijeća nije presudna. Njegova je teza da je glavnina pada već iza tržišta, dok potencijal rasta tek dolazi do izražaja.
U takvom okviru, fokus se prebacuje s brojanja svijeća na to kada se vraća stabilna potražnja. Ovaj dio priče važan je i psihološki: dugi niz negativnih mjeseci često dovodi do kapitulacije dijela sudionika.
Kada se pritisak prodaje smanji, i relativno umjeren povrat kupaca može proizvesti snažniji pomak cijene. Zato se rijetki mjesečni obrasci promatraju kao mogući okidač promjene režima, osobito kada se poklope s makro signalima.
Ključne razine za ožujak: 62.300 USD kao podrška, 79.000 USD kao otpor
U scenariju “formiranja dna” tržište obično traži jasne razine koje razdvajaju stabilizaciju od nastavka pada. Kao ključna podrška ističe se 62.300 USD.
Ako se ta razina održi, dio sudionika to može tumačiti kao potvrdu da se prodaja hladi i da se gradi baza. S druge strane, 79.000 USD ističe se kao ključni otpor. Proboj iznad te razine bio bi signal da kupci preuzimaju kontrolu i da se tržište vraća u režim viših vrhova.
U praksi, ožujak se tako svodi na pitanje: hoće li se prvo potvrditi obrana podrške ili proboj otpora. Ove razine važne su i za ponašanje na mjenjačnicama, jer se oko njih često koncentriraju nalozi i likvidnost.
Kada cijena dođe blizu podrške, raste osjetljivost na negativne vijesti i nagle proboje. Kada se približi otporu, tržište testira koliko je potražnja stvarna, a koliko kratkoročna.
Zaključak
Veljača 2026. Donijela je kombinaciju rijetkog tehničkog obrasca i promjene makro slike. ISM Manufacturing PMI iznosio je 52,4%, drugi mjesec iznad 50, čime je završena trogodišnja kontrakcija proizvodnje. Joe Consorti pritom naglašava korelaciju PMI-a i cijene Bitcoina u ranijim ciklusima, uz iznimku 2022. Godine.
Na on-chain strani, CW ističe približavanje “golden crossa” na IFP indikatoru, koji mjeri tokove Bitcoina između spot i derivativnih burzi. Uz to, Bitcoin je veljaču zatvorio s petom uzastopnom crvenom mjesečnom svijećom, što se dogodilo tek drugi put u povijesti. Za ožujak se kao ključne točke izdvajaju podrška na 62.300 USD i otpor na 79.000 USD, koji će vjerojatno usmjeriti sljedeći veći potez cijene.
