Bitcoin je skliznuo ispod 63.000 USD i time produbio mjesečni pad na gotovo 30%. Taj potez ne izgleda kao kratkotrajna nervoza tržišta. Istodobno se slažu tri pritiska: slabljenje tehničke strukture, prodaja rudara i pogoršanje institucionalnih tokova kroz ETF-ove. U fokusu je zona oko 60.000 USD. Ona se ističe kao ključna kratkoročna podrška, ali i kao razina na kojoj se prelamaju signali s mreže i tržišta. Ako popusti, sljedeće razine koje se spominju u podacima i tehničkim projekcijama nalaze se znatno niže.
Tehnička slika: 8-satni graf i “glava i ramena”
Na 8-satnom grafikonu na TradingViewu pojavljuje se obrazac “glava i ramena”, koji se često tumači kao signal slabljenja trenda. “Vrat” obrasca nalazi se blizu zone 60.000 USD, pa se ta razina nameće kao najvažnija kratkoročna podrška.
Tržište je već pokazalo osjetljivost na područje oko 60.000 USD, što dodatno pojačava njegovu psihološku težinu. Zona oko 60.000 USD dodatno se preklapa s ranijom podrškom oko 6. Veljače.
Uz to, spominje se i Fibonacci zona oko 60.100 USD, što stvara tehničku “konfluenciju” više signala na istom području. U takvim situacijama reakcije cijene često postaju oštrije, jer se na istoj razini okuplja više tipova naloga.
Ako dođe do potvrđenog proboja ispod 60.000 USD, to bi značilo potvrdu sloma obrasca “glava i ramena”. U tom scenariju tehnička projekcija upućuje na pad prema 54.800 USD. Ta razina je važna jer je blizu realized price vrijednosti od oko 54.700 USD, koja se često promatra kao prosječna troškovna baza svih BTC u opticaju.
Rudari pod pritiskom: 46 dana negativne pozicije
On-chain podaci upućuju na agresivniju prodaju rudara. Prema Glassnodeu, metrika miner net position change bila je negativna neprekidno od 9. Siječnja do 23. Veljače, ukupno 46 dana. To je najduža neprekinuta faza kapitulacije rudara u godišnjoj usporedbi. Vrh tog razdoblja zabilježen je 6. Veljače. Zanimljivo, taj vrhunac došao je dva dana nakon što je BTC dotaknuo dno oko 60.400 USD. Takav raspored sugerira da se pritisak rudara nije odmah “ispucao” na samom dnu, nego je potrajao i nakon kratkotrajnog stabiliziranja cijene.
Kapitulacija rudara znači da prodaju više Bitcoina nego što ga akumuliraju. To se u pravilu povezuje s financijskim pritiskom, a ne s planiranim uzimanjem profita. Kada se takva prodaja produži, tržište dobiva dodatnu ponudu koja može otežati oporavak cijene, osobito u fazama slabije potražnje.
Pad naknada: od 194 BTC do 65 BTC mjesečno
Dodatni problem za rudare je pad prihoda od transakcijskih naknada. Prema podacima s Dunea, koje prikazuje BeInCrypto “ekskluzivni” Dune dashboard, mjesečne naknade pale su s 194 BTC u svibnju 2025. Na 65 BTC do veljače 2026. To je pad koji se opisuje kao gotovo dvije trećine manje prihoda. Takva promjena mijenja ponašanje rudara.
Kada su naknade niže, a cijena BTC-a istodobno korigira, smanjuje se poticaj za zadržavanje rezervi. U praksi to može značiti češću prodaju dijela zaliha kako bi se pokrili troškovi poslovanja, što povećava ponudu na tržištu.
Ovaj dio priče važan je i za širi BTC ekosustav. Rudari su strukturni sudionici tržišta, jer njihova prodaja nije spekulativna u klasičnom smislu. Kada se prodaja rudara poklopi s tehničkim slabljenjem, tržište često dobiva “dvostruki” pritisak.
ETF tokovi: šest tjedana uzastopnih odljeva
Institucionalna potražnja kroz Bitcoin ETF-ove također slabi. Zabilježeno je šest uzastopnih tjedana odljeva iz ETF-ova. Takvi tokovi sugeriraju smanjenje izloženosti, a ne akumulaciju. U kombinaciji s prodajom rudara, ETF odljevi mogu pojačati osjetljivost cijene na negativne vijesti. Kada se istodobno smanjuje “strpljivi” kapital i raste prisilna ponuda, tržište postaje sklonije bržim pomacima.
U tom kontekstu, realized price od oko 54.700 USD dobiva dodatnu važnost. Ta razina predstavlja prosječnu troškovnu bazu svih BTC u opticaju. Povijesno se često promatra kao područje gdje se cijena može stabilizirati, osobito nakon jačih korekcija.
Bitget: 60.000 USD kao crta, 50.000 USD kao dublji scenarij
Gracy Chen, CEO Bitgeta, izjavila je da se Bitcoin trguje u zoni 64.000–66.000 USD te da makro faktori dominiraju. Naglasila je da je prodajni pritisak i dalje “opipljiv i snažan”, uz dodatno opterećenje za sklonost riziku zbog turbulencija oko carina.
Takvo okruženje povećava osjetljivost tržišta na naslove i kratkoročne šokove. 60.000 USD ostaje ključna podrška. Ako dođe do nižeg pomaka zbog značajnog makro događaja ili ubrzanih ETF odljeva, spominje se mogućnost pada prema 50.000 USD.
Za tu razinu navodi se da predstavlja značajnu podršku, uz očekivanje odskoka s 60.000 ili 50.000 USD i novog pokušaja rasta. S druge strane, povrat snage na grafu veže se uz povrat iznad 63.300 USD.
Sljedeći otpor nakon toga je 65.400 USD. Ipak, naglašava se da potpuna invalidacija negativne strukture zasad nije na vidiku, što znači da bi oporavci mogli nailaziti na snažniji prodajni interes.
Zaključak
Bitcoin je pao ispod 63.000 USD i produbio mjesečni pad na gotovo 30%, dok se tržište približava ključnoj zoni oko 60.000 USD. Tehnička slika na 8-satnom grafikonu na TradingViewu ističe obrazac “glava i ramena”, a proboj ispod 60.000 USD otvara prostor prema 54.800 USD, blizu realized price razine od oko 54.700 USD.
Istodobno, prema Glassnodeu, rudari su u najduljoj neprekinutoj fazi kapitulacije u godišnjoj usporedbi: 46 dana negativne neto pozicije od 9. Siječnja do 23. Veljače.
Pad prihoda od naknada, prema “ekskluzivnom” dashboardu, s 194 BTC mjesečno (svibanj 2025.) na 65 BTC (veljača 2026.) dodatno pojačava pritisak prodaje. Na strani potražnje, šest uzastopnih tjedana ETF odljeva slabi institucionalnu potporu, dok se kao razine za povrat snage ističu 63.300 USD i 65.400 USD.
